Economía

La teoría de juegos se encuentra con DeFi: ideas rebotantes en torno al diseño tokenómico

A Jack Lu, de 23 años, le llamó la atención la idea de su nueva plataforma DeFi, Bounce, mientras trabajaba en su tesis sobre teoría de juegos y criptomonedas en Reed College en California.

"Me tomó bastante tiempo pensar en ello", explica Lu sobre su plataforma de subastas influenciada por la teoría del juego. “Todo el mundo hablaba de prestar y pedir prestado, de hacer Uniswap y de proporcionar liquidez. Cuando miré este canal financiero, creo que faltaba una pieza, que son las subastas ".

Lu, que cuenta con Andre Cronje de Yearn.Finance, Kain Warwick de Synthetix y Calvin Liu de Compound como compañeros, describe a Bounce como una versión descentralizada de eBay, Sotheby's o Christies. Los usuarios pueden configurar grupos para subastar tokens y jugar con parámetros como el número a intercambiar, el límite de tiempo y las diferentes formas de aceptar ofertas.

Lo cofundó con el CEO de Ankr, Chandler Song, y la plataforma básica en blanco y negro se puso en marcha el 4 de agosto. “Me asocié con algunos amigos y lo logramos”, dice Lu. "La plataforma ha estado activa durante dos meses y ocupa el puesto nueve en la gasolinera ETH".

Hasta ahora se han creado más de 2,700 grupos y más de 500,000 Ether ($ 179M) han cambiado de manos en la versión Ethereum de la plataforma. Bounce también fue uno de los primeros cinco proyectos anunciados para la Binance Smart Chain interoperable, que es esencialmente un clon de Ethereum con tarifas de gas más bajas y evita la congestión, y 700,000 BNB ($ 18.5M) también se han intercambiado en esa versión desde principios de septiembre.

El sitio se lanzó con dos tipos de subastas. Swap fijo, donde todos tienen el mismo precio (como una ICO de 2017) y subastas de oferta selladas.

“Puede poner un precio mínimo y un temporizador y cualquiera puede venir y ofertar por encima del precio mínimo. Y cuando el grupo se cierra, el contrato inteligente completará los pedidos desde el precio más alto hasta el final. Así que la gente obtiene precios diferentes ".

Lu agregó recientemente algunas variaciones en las subastas de estilo holandés, que comienzan con un precio alto y venden los tokens gradualmente a medida que baja el precio, así como las subastas en inglés, que comienzan con un precio de reserva y van hacia arriba.

Gira mundial antes de San Francisco

Originario de la provincia de Guangdong en China, Lu asistió a la escuela secundaria en Gran Bretaña, donde tomó cursos de introducción a la economía universitaria que le permitieron terminar pronto su título en Reed College . “Ahí fue donde fue Steve Jobs”, dice Lu. Fue allí donde descubrió las criptomonedas en 2016.

“Muchos adolescentes se metieron en las criptomonedas en ese momento y mi compañero de cuarto de la universidad me enseñó sobre Ethereum y luego comencé a leer artículos medianos y Reddit”, dice. Lu comenzó a unirse a grupos criptográficos y se hizo amigo del fundador de NEO, Hongfei Da, lo que llevó a una pasantía de seis meses con NGC Ventures en Shanghai en 2018.

Se convirtió en un trabajo a tiempo completo después de que se graduó en 2019 y ahora es el administrador de inversiones de EE. UU. Para el fondo, con sede en San Francisco.

“Ayudo a los proyectos de nuestra cartera a diseñar su tokenómica”, dice. "Durante mi debida diligencia en muchos proyectos, tengo una visión más amplia de lo que está sucediendo en el mercado de las criptomonedas y cuál es el progreso en la tokenómica en el mundo de las criptomonedas".

Aprender a jugar

Puede que sea el empleado más joven de la empresa, pero también es el único que ha escrito su tesis sobre blockchain y teoría de juegos, una de las pocas sobre el tema en el mundo en ese momento.

La teoría de juegos es una rama de las matemáticas que examina las estrategias empleadas en situaciones competitivas donde los resultados para los jugadores dependen fundamentalmente de las acciones de los otros jugadores. Se ha aplicado a todo, desde la guerra hasta los negocios y la biología, pero la tesis de Lu explora por qué encaja perfectamente con las criptomonedas. Los 'jugadores' en el mundo descentralizado de blockchain, desde mineros hasta comerciantes y piratas informáticos, son independientes y toman decisiones después de evaluar los beneficios y costos asociados con sus movimientos.

A diferencia del mundo real (como señala el New Yorker ), la teoría de juegos en realidad funciona mejor cuando se aplica a blockchain y contratos inteligentes, porque las reglas son fijas, blockchain es transparente y la información puede estar disponible para todos los jugadores. La investigación ha demostrado que la parte más informada en un trato generalmente captura hasta un 18% más de beneficios económicos que la parte menos informada. Lu explica:

Siempre digo que es un experimento exitoso en teoría de juegos, ya que usamos contratos inteligentes para evitar muchos elementos humanos en un juego, y podemos ver cómo actúan los creadores de grupos y los participantes.

Su tesis examinó conceptos como el Equilibrio de Nash , que se utiliza para analizar el resultado de juegos donde hay una interacción estratégica entre varios tomadores de decisiones y donde el resultado de cada uno depende de las decisiones que tomen los demás, así como de las suyas propias.

Los soplones reciben cuatro años

El famoso ejemplo del Dilema del Prisionero ayuda a ilustrar el concepto:

Dos sospechosos son interrogados por separado por un delito. Si ambos confiesan, reciben cuatro años de cárcel. Si ninguno de los dos lo hace, cada uno será sentenciado a dos años de cárcel. Si solo uno confiesa será liberado y el otro condenado a seis años.

El mejor resultado es que ninguno de los dos confiesa. Sin embargo, el modelo predice que ambos confesarán, porque no tienen ninguna información sobre lo que está haciendo el otro prisionero y, por lo tanto, cubren sus apuestas y ambos convergen en el resultado medio.

La teoría de juegos se complica fantásticamente muy rápidamente con los juegos dentro de los juegos, y diversas cantidades de conocimiento e información sobre lo que otros jugadores están haciendo, expresados usando fórmulas algebraicas.

Lu disfruta viendo las subastas en Bounce para observar cómo se desarrollan las cosas en el contexto de la teoría de juegos. “Creo que todos los tipos de subastas son eventos de teoría de juegos”, dice señalando que una subasta de oferta sellada recuerda al Dilema del Prisionero.

“Si aumenta (el precio), todos deben pagar más que el precio mínimo del creador de la oferta sellada. Pero si todo el mundo puja cerca del precio mínimo, todo el mundo estaría mejor. Así que creo que es muy interesante ver este tipo de comportamiento en la cadena ".

Descubrimiento de precios

Lu dice que las subastas proporcionan una mejor ruta hacia el descubrimiento de precios para las ofertas iniciales de DEX que los intercambios o los creadores de mercado automatizados como Uniswap. donde la mecánica de la competencia fomenta una acción rápida y reactiva del precio.

“Para Bounce, si está haciendo una subasta, la gente tiene tiempo para pensar. Y los proyectos también tienen tiempo para pensar y analizar la demanda de la gente para cada grupo ”, dice. "Solo hay un precio mínimo o un precio máximo, por lo que todo lo demás se basa exclusivamente en la demanda del mercado".

“Algunos proyectos están realizando subastas de licitación selladas consecutivas y el precio final de cada ronda es diferente. Al igual que en la primera ronda, el precio final ejecutado es alto y en la segunda ronda, el precio es más bajo, y luego en la tercera ronda el precio vuelve a subir. Así que creo que esto es muy interesante para analizar a los jugadores ”.

Lo compara con un juego de adivinanzas, donde los jugadores en la segunda ronda asumen que debido a que hay más oferta después de la primera ronda, pueden ingresar a un precio más bajo, pero en la tercera ronda asumen que todos los demás pujarán más bajo nuevamente, así que en masa. ofertan más alto para asegurarse de obtener tokens. Como él lo pone:

Si piensas de esa manera, otros también pensarán de esa manera, entonces este es el patrón de un juego consecutivo en la teoría de juegos.

El fundador de Synthetix, Kain Warwick, dice que Bounce ofrece algunas posibilidades interesantes.

“Los mecanismos de descubrimiento de precios en cadena son todavía bastante rudimentarios para proyectos en etapa inicial con baja liquidez”, dice. “Bounce busca crear varios mecanismos nuevos de distribución de tokens que mejorarán significativamente el descubrimiento de precios y reducirán la volatilidad. Synthetix está explorando el uso de este mecanismo como parte de nuestros esfuerzos de estabilización de paridad sUSD de la [moneda estable] ".

Se espera que Synthetix haga un anuncio adecuado sobre eso pronto.

Otro caso de uso de Bounce es para operaciones descentralizadas de venta libre (OTC). Los usuarios con grandes pilas de tokens pueden configurar un grupo, ya sea de forma privada o pública, para concertar un acuerdo OTC y evitar el deslizamiento de precios que se produciría en un intercambio centralizado.

Alrededor de 50 IDO y operaciones OTC ya han hecho uso de la plataforma. El rebote alcanzó un hito cuando Lu agregó soporte para tokens no fungibles . Los NFT son tokens únicos que aparecieron por primera vez en forma de CryptoKitties, pero ahora representan la propiedad del arte digital, la moda, elementos únicos en el juego como los autos de F1 en los juegos de carreras y objetos de colección deportivos.

“Creo que una subasta en inglés es una solución perfecta para los NFT que son arte o herramientas en un juego. Pero hay más funcionalidades, como el uso de NFT como garantía o NFT como préstamo, por lo que las subastas holandesas y selladas tienen algunos casos de uso especiales ".

Competencia por subastas

Bounce no es la única plataforma de subasta de tokens y tiene competencia en forma de Mesa , que actualmente se encuentra en versión beta, y CoinList . Pero Lu argumenta que Bounce está más descentralizado que cualquiera de los dos.

“La diferencia es la filosofía, quiero que todo esté en cadena, quiero cálculo cero (fuera de cadena), lo que significa que el contrato inteligente hará todo”, dice. “Requiere que los contratos inteligentes sean livianos y requiere que su tipo de datos sea muy eficiente porque solo puede hacer una cantidad limitada de cálculos en cadena”.

La teoría de juegos también fue influyente cuando Lu diseñó la tokenómica para el proyecto. Si bien ha estudiado muchos sistemas de fichas complicados en el transcurso de su trabajo, decidió comenzar poco a poco.

“Es imposible crear un juego perfecto al principio porque en cada juego no se puede alcanzar el equilibrio de inmediato”, explica, lo que en este caso significa un resultado óptimo. "Muchos proyectos creen que pueden, por eso construyen una economía de fichas muy, muy compleja". Explica que:

Para la teoría de juegos, te mueves hacia tu equilibrio gradualmente y así es como diseñé la tokenómica de rebote.

Lu comenzó con recompensas diarias basadas en el número de transacciones, luego agregó recompensas del grupo de liquidez de apuesta y Uniswap y más.

“Para mí, la filosofía es que construiremos más piezas económicas simbólicas a lo largo del camino, no al principio, porque incluso si construyes un sistema muy complejo, si no hay gente participando y no ves lo que la gente quiere, entonces estás lejos del equilibrio ".

Ataque de los estafadores

Teniendo una inclinación filosófica hacia la máxima descentralización, Lu se enfrentó a una situación complicada cuando comenzaron a aparecer estafas en la plataforma. Este es un problema que afecta a los protocolos DeFi con una serie de tokens de estafa que figuran en Uniswap cada semana.

“La gente dice 'Oh, deberías prohibir a los estafadores', pero yo dije, 'Oh, esto es un dilema, porque si prohíbo a los estafadores, eso significa que esta plataforma ya no está descentralizada”, dice.

"¿Cómo se puede definir si es real o si es falso?" él dice. "Así que la única forma es construir un sistema de confianza social".

En el sistema recién lanzado , los usuarios apuestan tokens BOT y luego pueden proponer un proyecto a la junta de confianza social. La comunidad de apostadores vota qué tokens son legítimos y cuáles no. Hasta ahora se han sometido a votación unas diez propuestas.

“El proponente (de un grupo) apostará su token para asegurarse de que tiene su interés monetario en él. Y pueden presentar toda la información del proyecto y todos los titulares de Bounce pueden ir a este tablero de confianza social y abrir todas las propuestas y, si les gusta, pueden votar a favor, si no les gusta, pueden votar en contra ".

Curiosamente, no se basa en el registro de tokens curado por Kleros que suena similar para Uniswap , que aprovecha un concepto de teoría de juegos llamado Schelling Point para recompensar a los jurados con tokens por votar por el juicio que creen que la mayoría de los otros miembros del jurado probablemente darán y castigarán. ellos para votar de cualquier otra manera.

“Ahora mismo no hay un mecanismo, pero luego habrá castigos, dice Lu sobre el sistema de confianza social. “Cuando proponga un fondo común, apostará tokens en un fondo de seguro y el mecanismo castigará el comportamiento malicioso. Si todo está claro, recuperas el seguro; de lo contrario, compensas a las personas a través del fondo del seguro ".

“Creo que este será un experimento muy agradable. Cuando la gente habla sobre la gobernanza de DeFi, todo el mundo se centra en parámetros como cambiar la tarifa de transacción de este porcentaje a ese porcentaje y agregar un nuevo par. Pero esto no es todo de lo que se trata la gobernanza, debería haber un gran elemento social y la gente debería poder usar tokens para hacer cosas interesantes. Si en Bounce, se trabaja la confianza social, espero que otras personas también puedan intentar usarla ".

El ataque de los clones

El otro gran problema al que se enfrentan los proyectos DeFi es que tan pronto como se crea un protocolo exitoso, alguien más lo clona y ofrece a sus usuarios mayores incentivos para abandonar el barco. Lu dice que está feliz si “hay más personas que comienzan a pensar en diferentes tipos de subastas y comienzan a ver que esto también es una pieza de DeFi en la que la gente puede trabajar” y que no está preocupado por los clones.

“Siendo el creador de esta idea, sé exactamente lo que estoy haciendo”, dice. “Es posible que puedan copiar los tipos de subasta que construí, pero tengo una hoja de ruta en mente a seguir, así que creo que podemos competir gradualmente con ellos.

“Puede copiar una parte del marco, pero cuando el marco tiene una base sólida y una comunidad que lo respalda, no creo que un imitador funcione. "

Governance for Bounce está a cargo de una alineación de estrellas que incluye a Liu (Compound), Warwick (Syntherix) Stani Kulechov (Aave), George Lambeth (Balancer), Nikita Ovchinnik (1 pulgada) y Michael Gu (Boxmining). Lu dice que espera colaborar más con estos proyectos y cree que la interoperabilidad y la colaboración son la clave para el futuro de DeFi.

“El siguiente paso será encontrar cooperación con otros proyectos DeFi porque creo firmemente que solo necesitamos un canal financiero y todos deben cooperar entre sí, no tener la ambición de bifurcar a otras personas”, dice.

Si miras las estructuras financieras en la historia, todo salió bien gracias a la colaboración.


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