Economía

No confunda estos dos tipos de activos digitales

No confunda estos dos tipos de activos digitales 101
Fuente: iStock / Ekspansio

Martin D. Weiss, el fundador de Weiss Ratings; Juan Villaverde lidera el equipo de Weiss Ratings que creó las calificaciones de criptomonedas de Weiss.
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Si visita sitios web de criptomonedas o pregunta a observadores casuales, podría salir pensando que hay miles de "criptomonedas" en el mundo.

¡Gran error!

Sí, todos son activos digitales. Y sí, se ven similares en la superficie.

Pero menos de una décima parte son verdaderas criptomonedas.

Entonces, antes de invertir otro centavo, debe comprender no solo las diferencias, sino también algunos de los matices.

Hay dos tipos básicos:

Los activos digitales de primer tipo son lo que consideramos verdaderas criptomonedas. Los llamamos "monedas".

Incluyen Bitcoin , Ethereum , Cardano , EOS y otros: dinero digital, que algún día podría funcionar como dólares, euros o yenes, pero con mucha más transparencia, eficiencia y disciplina monetaria.

Físicamente hablando, son solo datos guardados en los discos duros de las computadoras siguiendo las reglas definidas por un software especializado. Pero eso, en sí mismo, no debería ser particularmente sorprendente. Lo mismo es cierto para el dinero en su cuenta bancaria, cuenta de corretaje o póliza de seguro de vida entera.

Lo que es único es que los datos no se almacenan en una ubicación central ni son propiedad de una sola organización. Se replica y almacena automáticamente en innumerables computadoras en todo el Internet de una manera prácticamente libre de piratas, accesible para todos y, idealmente, no controlada por nadie.

Estas monedas viven en lo que se llama "cadenas de bloques públicas", o más ampliamente hablando de "libros distribuidos públicos". Hay cientos de ellos. Y muchos cuentan con el apoyo de equipos serios de desarrolladores.

Los activos digitales del segundo tipo no son verdaderas criptomonedas. Muchas personas los llaman "ICO". Los llamamos "tokens".

Tienen algunas de las mismas propiedades físicas que las monedas. Pero con un par de excepciones, que veremos en un momento, son poco más que recibos de donaciones financieras.

Estas fichas se promocionan como acciones que compras en una empresa. Pero la mayoría son como fichas que los niños obtienen en Chuck E. Cheese Pizza.

Aún así, en 2017 y 2018, los emisores recaudaron más fondos con tokens de los que recaudaron todas las empresas de capital de riesgo a nivel mundial, aunque esta tendencia se desaceleró considerablemente en 2019.

Existen miles, y la gran mayoría son fracasos o estafas.

¡No ignores las variaciones y excepciones!

Ninguna convención de nomenclatura en el mundo de las criptomonedas puede ser tan simple como a analistas como nosotros les gustaría que parecieran. Siempre hay giros, vueltas, variaciones y excepciones. Aquí están los principales:

Monedas gestionadas centralmente. El mejor ejemplo es lo que está sucediendo en la industria bancaria.

Los bancos y otras instituciones financieras son instituciones grandes, centralmente controladas y altamente reguladas. Son naturalmente incómodos, y posiblemente incompatibles, con activos digitales que están completamente abiertos a cualquier persona y controlados por nadie.

"¿Cómo diablos celebramos un contrato con nadie?" ellos preguntan. "¿Y a quién vamos cuando hay un problema técnico?"

La compañía Ripple es el líder en ofrecer una solución híbrida para estas instituciones. La moneda de Ripple, llamada XRP , es tecnológicamente similar a otras monedas. Pero es administrado y mantenido por la compañía Ripple. Eso no solo ofrece a los bancos las ventajas de una mayor seguridad, eficiencia y velocidad, sino que también les brinda una organización con la que pueden tratar. Libra de Facebook es otro libro mayor que tiene la intención de trabajar en líneas similares.

Fichas a monedas. Entre los miles de tokens en el mundo de hoy, la mayoría siempre serán tokens y nada más. Pero hay tokens de propósito especial que son muy diferentes: están destinados a ser cambiados por monedas reales en una fecha predeterminada en un futuro próximo.

Aquí hay un ejemplo de cómo funciona: EOS es una moneda avanzada que cuenta con velocidades más rápidas y una mejor escalabilidad que Ethereum. En junio de 2017, sus patrocinadores anunciaron que iban a lanzar la moneda en junio de 2018. Pero necesitaban recaudar fondos para financiar el desarrollo.

Entonces, realizaron una Oferta Inicial de Monedas (ICO) por un token EOS en la red Ethereum y recaudaron $ 4 mil millones. Luego, cuando lanzaron EOS en su propia "Mainnet", intercambiaron los tokens basados en Ethereum por monedas EOS.

Esto plantea la pregunta: ¿Fue la EOS basada en Ethereum un token o una moneda? En nuestro modelo de calificación de criptomonedas, lo tratamos como una moneda.

Fichas de seguridad. El mayor problema con los tokens ordinarios ahora se ha hecho evidente: la mayoría de los inversores pensaron que tendrían la oportunidad de participar en el éxito de una empresa, como ser dueño de acciones comunes.

Pero demasiados fueron llevados a las tintorerías. No obtuvieron acciones de propiedad, ni dividendos, ni derecho a protestar por la mala gestión. Ni siquiera protección contra el robo total.

Ahora, sin embargo, la industria tiene una solución muy viable: están codificando en las nuevas funciones del software, incluidos los derechos y las protecciones de los inversores. Están registrando los tokens como si fueran valores. Y están en camino de crear lo que algún día podrían ser acciones comunes digitales.

Hasta ahora, solo hay un puñado. Pero pronto, se convertirán en la norma, reemplazando tokens en la mayoría de los casos.

Si los emisores del proyecto optan por incorporar protecciones para los inversores y funcionalidad real en sus tokens, o si eligen registrar sus activos digitales como valores es irrelevante.

La conclusión es que los tokens evolucionan lentamente para ser más útiles, y algunos incluso comienzan a surgir como inversiones viables.

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